Ήδη από 700 χρόνια πριν η Σουηδία εκδώσει τα πρώτα ευρωπαϊκά τραπεζογραμμάτια το 1661, η Κίνα είχε αρχίσει να μελετά πώς να μειώσει το βάρος των ατόμων που μεταφέρουν νομίσματα χαλκού. Αυτά τα νομίσματα δυσκολεύουν τη ζωή: είναι βαρύ και κάνει το ταξίδι επικίνδυνο. Αργότερα, οι έμποροι αποφάσισαν να καταθέσουν αυτά τα νομίσματα μεταξύ τους και να εκδώσουν έντυπα πιστοποιητικά με βάση την αξία των κερμάτων.
Η ιδιωτική έκδοση προκάλεσε αύξηση του πληθωρισμού και της υποτίμησης του νομίσματος: η κυβέρνηση ακολούθησε το ζήτημα και εξέδωσε τα δικά της τραπεζογραμμάτια που υποστηρίζονται από αποθέματα χρυσού, καθιστώντας την πρώτη νόμιμη προσφορά στον κόσμο.
Τους τελευταίους αιώνες, οι χώρες άρχισαν να υιοθετούν το «πρότυπο χρυσού», χρησιμοποιώντας προϊόντα όπως ο χρυσός και το ασήμι για τη μέτρηση νομισμάτων συγκεκριμένου βάρους. Και αντιπροσωπεύει μια συγκεκριμένη τιμή έως ότου αλλοιωθεί το νόμισμα, το οποίο οδηγεί στην άνοδο των αντιπροσωπευτικών νομισμάτων.
Οι τράπεζες εκδίδουν «χρυσά ομόλογα», δηλαδή, τραπεζογραμμάτια ονομαστικής αξίας 50 $ ΗΠΑ μπορούν να ανταλλαχθούν με χρυσό 50 $.
Το 1944, το σύστημα Bretton Woods αποφάσισε ότι οι 44 χώρες που συμμετείχαν στη συνάντηση θα διατηρούσαν τα νομίσματά τους συνδεδεμένα στο δολάριο ΗΠΑ, επειδή το δολάριο ΗΠΑ υποστηρίζεται από αποθέματα χρυσού. Αυτό σημαίνει ότι το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να μετατραπεί σε χρυσό ανά πάσα στιγμή.
Αυτό σημαίνει ότι το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να μετατραπεί σε χρυσό ανά πάσα στιγμή.
Το αποτέλεσμα είναι καλό, αλλά η διάρκεια δεν είναι μεγάλη. Το αυξανόμενο δημόσιο χρέος, ο πληθωρισμός νομισμάτων και η αρνητική αύξηση του ισοζυγίου πληρωμών σημαίνουν ότι το δολάριο ΗΠΑ υπόκειται σε μεγαλύτερη πίεση. Σε απάντηση, ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες αποσύρθηκαν ακόμη και από το σύστημα και αντάλλαξαν δολάρια ΗΠΑ με χρυσό. Εκείνη την εποχή, τα αποθέματά τους περιείχαν περισσότερα δολάρια από το χρυσό.
Το 1971, ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ Ρίτσαρντ Νίξον έκλεισε το χρυσό παράθυρο και άλλαξε αυτήν την κατάσταση. Οι ξένες κυβερνήσεις κατέχουν πάρα πολλά δολάρια και οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι επιρρεπείς σε έλλειψη χρυσού. Μαζί με άλλους 15 συμβούλους, ανακοίνωσαν ένα νέο οικονομικό σχέδιο για την αποφυγή του πληθωρισμού, τη μείωση της ανεργίας και τη μετατροπή των δολαρίων ΗΠΑ σε νόμιμο χρήμα, το οποίο βασίστηκε κυρίως στη συγκατάθεση χρηστών νομισμάτων παρά σε εμπορεύματα και πρότυπα.
Επομένως, η ελπίδα είναι εάν όλα τα μέρη θα αποδεχτούν το νόμισμά σας, το οποίο βασίζεται εξ ολοκλήρου στην πίστη.
Το ίδιο ισχύει και για το Bitcoin, αυτό το cryptocurrency κάποτε έφτασε σε ρεκόρ ύψους 19,783,06 $. Τι δίνει την αξία του Bitcoin; Ο ισχυρισμός ότι επιτυγχάνεται μέσω προσφοράς και ζήτησης δεν φαίνεται να καλύπτει όλες τις περιστάσεις. Δεν έχει καμία βάση και δεν ελέγχεται από κανέναν.
Τουλάχιστον, μπορείτε να βασιστείτε σε μια νομική υπηρεσία διαχείρισης για να διατηρήσετε την αξία ενός νομίσματος.
Το Bitcoin έχει τα χαρακτηριστικά ενός νομικού νομίσματος. Ωστόσο, από την άποψη της διακυβέρνησης, κανείς δεν «κατέχει» το Bitcoin. Φαίνεται να λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο όπως τα μετρητά fiat, αλλά το ουσιαστικά διαφορετικό οικοσύστημα κάνει τους οικονομολόγους και τους οικονομικούς εμπειρογνώμονες να σκέφτονται: ποιος καθορίζει την τιμή για αυτό;

Αυτό που βλέπετε είναι 5 από τις εκατομμύρια γραμμές κώδικα στο Bitcoin. Το Bitcoin ήταν αρχικά μόνο μερικές χιλιάδες γραμμές κώδικα, που αναπτύχθηκε από τον Satoshi Nakamoto το 2008 και κυκλοφόρησε στις αρχές του 2009. Στη διάσημη Λευκή Βίβλο «Bitcoin: Ένα ηλεκτρονικό σύστημα μετρητών Peer-to-Peer» (bitcoin: A Peer-to-Peer Ηλεκτρονικό Σύστημα Μετρητών), αναπτύσσεται η έννοια του Bitcoin.
Η αρχική του ιδέα ήταν να δημιουργήσει μια μορφή μετρητών που δεν χρειάζεται να περάσει από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα επειδή είναι κρυπτογραφημένη.
Η μεγαλύτερη καινοτομία είναι η εφαρμογή της τεχνολογίας blockchain. Κάθε μπλοκ αντιπροσωπεύει μια συναλλαγή στο δίκτυο Bitcoin - όσο περισσότερα μπλοκ, τόσο περισσότερο θα διαρκεί η συναλλαγή. Ως εκ τούτου, σχημάτισε μια «αλυσίδα», εξ ου και το όνομά της.
Για να δημιουργήσουν ένα μπλοκ, οι ανθρακωρύχοι πρέπει να χρησιμοποιήσουν την αρχική ισχύ επεξεργασίας του υπολογιστή και μια μεγάλη ποσότητα ηλεκτρικής ενέργειας για να επαληθεύσουν την ύπαρξη συναλλαγών αξίας Χ και χρόνου μεταξύ Α και Β. Όταν επιβεβαιωθεί, το μπλοκ εμφανίζεται και η συναλλαγή περνά . Οι ανθρακωρύχοι έλαβαν Bitcoin ως ανταμοιβή.
Ωστόσο, αυτό το ψηφιακό νόμισμα δεν έχει εγγενή αξία - δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εμπόρευμα. Οι άνθρωποι που είναι δύσπιστοι για το Bitcoin συχνά λένε ότι για να επιβιώσει το Bitcoin, πρέπει πρώτα να γίνει αποδεκτό και να χρησιμοποιηθεί για άλλα προϊόντα. Αργά, με την πάροδο του χρόνου, θα γίνει χρήματα. Για παράδειγμα, επειδή ο χρυσός χρησιμοποιείται σε κοσμήματα και ηλεκτρονικά προϊόντα, οι άνθρωποι συσσωρεύουν χρυσό για να διατηρήσουν την αξία του.
Σε ένα εκτεταμένο έργο του Αυστριακού οικονομολόγου Carl Menger, άρχισε να περιγράφει το νόμισμα ως «το γεγονός ότι ορισμένα εμπορεύματα έχουν γίνει ένα γενικά αποδεκτό μέσο ανταλλαγής». Με βάση τον Μένγκερ, ο Λούντβιχ φον Μίζες, επίσης οικονομολόγος, κατατάσσει το νόμισμα εμπορευμάτων ως νόμισμα που «είναι επίσης εμπορικό εμπόρευμα». Το νόμιμο χρήμα είναι νόμισμα που αποτελείται από «είδη με ειδικά νομικά προσόντα».
«… Ονομαστικό νόμισμα έναντι νομίσματος, συμπεριλαμβανομένων πραγμάτων με ειδικά νομικά προσόντα…» -Ludwig von Mises Theory of Money and Credit
Η ιδέα της εγγενούς αξίας είναι βαθιά ριζωμένη στους ανθρώπους, και ακόμη και ο Αριστοτέλης έγραψε κάποτε για το γιατί τα χρήματα χρειάζονται εγγενή αξία. Στην ουσία, ανεξάρτητα από το νόμισμα που είναι, η αξία του πρέπει να προέρχεται από τη χρησιμότητά του. Καθώς η ιστορία αποδεικνύει ότι τίποτα δεν χρειάζεται αξία εμπορεύματος για να γίνει νόμισμα, το επιχείρημα του Αριστοτέλη είναι αβάσιμο.
Σε περιοχές της Αφρικής και της Βόρειας Αμερικής, οι γυάλινες χάντρες χρησιμοποιούνται ως νόμισμα, αν και έχουν αποδειχθεί ότι δεν έχουν μεγάλη χρησιμότητα ως εμπόρευμα. Οι άνθρωποι Yap στον Ειρηνικό χρησιμοποιούν ασβεστόλιθο ως νόμισμα.
Οι άνθρωποι που είναι δύσπιστοι για το Bitcoin χρησιμοποιούν συχνά εγγενή επιχειρήματα αξίας για να καταδικάσουν τη βιωσιμότητα του Bitcoin. Δυστυχώς, το Bitcoin είναι μια καθαρά ψηφιακή ύπαρξη, επομένως είναι απαλλαγμένο από τα δεσμά του πραγματικού κόσμου. Δεν χρειάζεται να έχει εγγενή αξία όπως ο χρυσός, ούτε πρέπει να έχει ειδικά δικαιώματα από άλλους για να το καταστήσει νόμιμο. Αν και αυτό μπορεί να φαίνεται σαν μια εξήγηση - το Bitcoin είναι μια ολοκαίνουργια οντότητα που δεν υπόκειται στους ανθρώπινους κανόνες μας - αλλά εξακολουθεί να μην έχει πλήρη σημασία.
Σκεφτείτε το με αυτόν τον τρόπο: Τα νομίσματα Bitcoin και fiat είναι διαφορετικά οικονομικά οικοσυστήματα.
Το νόμισμα Fiat ανήκει στον φυσικό κόσμο, ο οποίος επιφέρει άλλους περιορισμούς νομίσματος. Η εξουσία ανήκει σε εκείνους που ελέγχουν το νόμισμα και η κεντρική τράπεζα μπορεί πάντα να εκτυπώνει περισσότερα χρήματα για την προώθηση του πληθωρισμού και της κυκλοφορίας. Ωστόσο, κανείς δεν μπορεί να σας πει ακριβώς πόσα απτά δολάρια ρέουν στον κόσμο.
Η προσφορά χρυσού είναι περιορισμένη, αλλά θα επηρεαστεί από τον πληθωρισμό. Εάν κάποιος βρει μια μεγάλη ποσότητα χρυσού εκτός της τρέχουσας προμήθειας, η ιδιοκτησία μπορεί να είναι πλήρως αραιωμένη. Οι καινοτομίες στην επιστήμη υλικών μπορεί επίσης να μειώσουν την ανάγκη χρήσης χρυσού σε ηλεκτρονικά είδη και καταναλωτικά προϊόντα.
Η ψηφιακή φύση του Bitcoin απαιτεί μια νέα θεωρητική βάση. Οι οικονομολόγοι έχουν αναγνωρίσει από καιρό τους περιορισμούς των πολύτιμων μετάλλων και των νομισμάτων fiat. Επομένως, η εισαγωγή του Bitcoin γέννησε ένα νέο σύνολο κανόνων, τους οποίους πολλοί αποκαλούν «το αρχικό οικονομικό οικοσύστημα».
Το πρόβλημα είναι ότι, όπως σας έχουν πει οι μεγιστοποιητές Bitcoin, τα νομικά νομίσματα και τα κρυπτονομίσματα δεν μπορούν πραγματικά να συνυπάρχουν. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει εγγενής αξία ως χρηματοοικονομικό μέσο, ​​επενδυτικό προϊόν ή τίτλοι, το μεγαλύτερο στοίχημα είναι να γίνει το Bitcoin παγκόσμιο νόμισμα.
Σήμερα, η παγκόσμια προσφορά χρήματος (M1) είναι 7,6 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Εάν προσθέσετε καταθέσεις επιταγής, βραχυπρόθεσμα ομόλογα, προθεσμιακές καταθέσεις και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα, θα φτάσει τα εντυπωσιακά 90 τρισεκατομμύρια δολάρια. Για να γίνει παγκόσμιο νόμισμα, το Bitcoin πρέπει να έχει τουλάχιστον την αξία της παγκόσμιας προσφοράς χρήματος - αλλά αυτό δεν ισχύει, επειδή η αγοραία αξία του Bitcoin είναι μόλις 130 δισεκατομμύρια δολάρια τη στιγμή της σύνταξης.
Ωστόσο, το ταχέως αναπτυσσόμενο δημόσιο χρέος και το εξωτερικό χρέος μπορεί να ωθήσουν τους επενδυτές να αρχίσουν να αναζητούν ένα εργαλείο αντιστάθμισης του πληθωρισμού που είναι πιο εύκολο να αποκτήσει και να αντικατασταθεί περισσότερο από το χρυσό. Αυτό μπορεί να προωθήσει την αποτίμηση του Bitcoin επειδή έχει μια λειτουργία αποθήκευσης αξίας. Προκειμένου να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό, πολλοί άνθρωποι είναι ικανοποιημένοι να κρατούν δολάρια, ευρώ ή γιεν στα χαρτοφυλάκια τους - οι Αργεντινοί και οι Βενεζουέλοι το κάνουν, διατηρούν σχετικά σταθερά δολάρια.
Αυτό μπορεί να φέρει πρακτική αξία σε αυτό: Το Bitcoin μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αποθήκη αξίας.
Το βλέπουμε ως πλεονέκτημα. Εάν είναι, τότε το Bitcoin είναι ουσιαστικά ένα αντιπληθωριστικό νόμισμα. Προκειμένου να τονωθεί η ανάπτυξη του δικτύου, κάθε φορά που δημιουργείται ένα νέο μπλοκ στο blockchain, θα δημιουργούνται 50 νέα bitcoin. Μετά από κάθε 210.000 τετράγωνα, η ανταμοιβή θα μειωθεί στο ήμισυ (τώρα ανταμείβει 12,5 ανά τετράγωνο και θα μειωθεί στο ήμισυ στα 6,25 στις 14 Μαΐου 2020). Σε συνδυασμό με την εγγενή έλλειψη και το ανώτατο όριο προσφοράς 21 εκατομμυρίων Bitcoin, δεν είναι περίεργο το γεγονός ότι οι άνθρωποι και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να αντιμετωπίσουν το Bitcoin ως σκληρό νόμισμα (επίσης γνωστό ως νόμισμα ασφαλούς καταφυγίου).
Αυτό σημαίνει ότι η εσωτερική νομισματική πολιτική ωθεί την αγοραστική δύναμη του Bitcoin - αλλά τι καθορίζει την τιμή του;
Αν κοιτάξετε την κλασική σχολή οικονομικών, θα διαπιστώσετε ότι η τιμή του Bitcoin καθορίζεται από το κόστος παραγωγής του. Αυτό σημαίνει υλικό και ηλεκτρικό ρεύμα. Καθώς το Bitcoin συνεχίζει να υποφέρει από αποπληθωρισμό, ο αριθμός των ανθρακωρύχων θα μειωθεί σταδιακά λόγω του υψηλού κόστους εξόρυξης. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένοι ανθρακωρύχοι πρόθυμοι να πουλήσουν bitcoin με απώλεια, κάτι που μπορεί να υποδηλώνει ότι κάποιος αντισταθμίζει την αύξηση του bitcoin στο μέλλον: η τιμή δεν εξαρτάται πλήρως από το κόστος παραγωγής, αν και είναι ένας παράγοντας.
Η νεοκλασική σχολή οικονομικών επεκτάθηκε σε αυτήν τη θεωρία και πρόσθεσε έναν άλλο αντικειμενικό παράγοντα: προσφορά και ζήτηση. Δεδομένου ότι η προσφορά bitcoin είναι περιορισμένη, ο αριθμός των bitcoin που εξορύσσονται θα μειωθεί επίσης με την πάροδο του χρόνου, οπότε η ζήτηση για περισσότερα bitcoin μπορεί να αυξηθεί. Περισσότερη ζήτηση ισούται με υψηλότερες τιμές.
Το να βασίζεσαι αποκλειστικά σε αντικειμενικούς παράγοντες δεν φαίνεται να μπορεί να χρωματίσει ολόκληρη την εικόνα. Εάν το κόστος παραγωγής είναι ο κύριος λόγος, τότε η αξία του Bitcoin πρέπει να είναι κοντά στην ευρεία προσφορά χρήματος στις ΗΠΑ (M3).
Παρ 'όλα αυτά, οι ανθρακωρύχοι εξακολουθούν να χάνουν, παρά το υψηλότερο κόστος εξόρυξης Bitcoin.
Εάν το ισοζύγιο ζήτησης και προσφοράς είναι σημαντικό, τότε το σαφές, ελεγχόμενο ανώτατο όριο προσφοράς του Bitcoin θα πρέπει να καθορίσει μια σταθερή ζήτηση. Ωστόσο, το Bitcoin εξακολουθεί να είναι επιρρεπές σε υπερβολική αστάθεια και μπορεί να καταρρεύσει και να ανεβαίνει την ίδια ημέρα.
Μπαίνοντας στην Αυστριακή Οικονομική Σχολή, οι υποστηρικτές του Bitcoin αρέσουν πολύ σε αυτό το σχολείο. Αυστριακοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η τιμή οτιδήποτε καθορίζεται από υποκειμενικούς παράγοντες, ακόμη και συμπεριλαμβανομένου του κόστους παραγωγής. Η προσφορά και η ζήτηση καθορίζονται από προσωπικές προτιμήσεις. Επομένως, μπορεί να εξηγήσει την αξία του Bitcoin - η αντιληπτή αξία και οι υποκειμενικοί παράγοντες μπορεί να είναι πιο σημαντικά στοιχεία.
Μπορεί να φανεί ότι δεν υπάρχει σαφής εξήγηση για το γιατί η κρυπτογράφηση (ή ακόμη και το νόμισμα) είναι πολύτιμη. Σε αυτήν την περίπτωση, η τιμή του Bitcoin φαίνεται να καθοδηγείται από κλασικά οικονομικά μοντέλα, το συναίσθημα της αγοράς και την εσωτερική νομισματική πολιτική.
Ωστόσο, ανεξάρτητα από την οικονομική θεωρία που υιοθετούν οι άνθρωποι, η κρυπτογράφηση θα συνεχίσει την οικονομική επανάσταση. Εάν μπορεί να εξελιχθεί σε μια άλλη μορφή παγκόσμιου νομίσματος, το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό οικοσύστημα θα ανατραπεί (είτε είναι καλό είτε κακό, δεν γνωρίζουμε).
Τελικά, το Bitcoin είναι το σημείο εκκίνησης για οικονομικά πειράματα. Από το 2016 έως το 2017, η τεχνολογία blockchain οδήγησε την ευημερία της κρυπτογράφησης και έφερε έναν εντελώς νέο κόσμο καινοτομίας blockchain. Σήμερα, θα χρησιμοποιήσουμε την έννοια των παγίων στοιχείων και των αποθεματικών τραπεζών για να μελετήσουμε σταθερά κρυπτονομίσματα που μπορούν να διατηρήσουν την τιμή ενός δολαρίου.
Αντί να αντιμετωπίζετε το Bitcoin ως νόμισμα, είναι καλύτερο να το αντιμετωπίζετε ως σύστημα πληρωμών.
Επομένως, η πραγματική αξία του Bitcoin βρίσκεται στο δίκτυό της. Όσο περισσότερα άτομα εμπλέκονται, τόσο το καλύτερο. Ουσιαστικά, αυτό σημαίνει ότι η αξία του Bitcoin εξαρτάται από το ποιος το κατέχει. Σήμερα, με τη δημοτικότητα του Bitcoin (όχι για καθημερινή χρήση, αλλά για επενδύσεις και συναλλαγές), όλο και πιο περίεργοι άνθρωποι αρχίζουν να δίνουν προσοχή σε αυτήν τη νέα τεχνολογία. Αυτό σημαίνει περισσότερη διανομή.
Ωστόσο, για να λειτουργήσει πραγματικά το Bitcoin όπως αναμενόταν, πρέπει να απαλλαγεί από τους ανθρακωρύχους και τις δεξαμενές εξόρυξης, μεταβαίνοντας σε ένα σύστημα απόδειξης πονταρίσματος. Το σύστημα απόδειξης εργασίας του Bitcoin καθιστά τις συναλλαγές εξαιρετικά ακριβές. Οι ανθρακωρύχοι ξοδεύουν εκατομμύρια δολάρια για να επαληθεύσουν τις συναλλαγές Bitcoin στο δίκτυο με ηλεκτρική ενέργεια και ακατέργαστη ισχύ επεξεργασίας υπολογιστή. Με το σύστημα PoS, το Bitcoin θα εκτιμηθεί λόγω του δικτύου του. Οι περισσότεροι ενδιαφερόμενοι θα εγκαταλείψουν μέρος των συμμετοχών τους για να επιτρέψουν στο δίκτυο να αναπτυχθεί, αυξάνοντας έτσι τις συμμετοχές τους αναλογικά.
Ακούγεται απλό, αλλά τα περισσότερα bitcoin σήμερα εξορύσσονται από κινέζους ανθρακωρύχους. Εάν μπορεί να αντικαταστήσει (για παράδειγμα) την ευρεία προσφορά χρήματος στις ΗΠΑ, τότε γιατί η αμερικανική κυβέρνηση υιοθετεί ένα παγκόσμιο νόμισμα που ελέγχεται από αντιτιθέμενους ανθρακωρύχους υπερδύναμης;
Εάν οι υπερδυνάμεις δεν θέλουν, γιατί ακολουθούν τα μικρά συνέδρια; Ο παγκόσμιος νομισματικός στόχος μπορεί να φαίνεται σαν ένα όνειρο, αλλά στο τέλος, αν το Bitcoin μπορεί να λειτουργήσει θα εξαρτηθεί από το από πού θα το ακούσετε, όπως από πού παίρνει την αξία του.